Raia Drogasil (RADL3) registra lucro ajustado de R$ 356,6 milhões no 2T24, alta de 2,1%

A RD (RADL3), ex-Raia Drogasil, reportou um lucro líquido ajustado de R$ 356,6 mi no segundo trimestre de 2024 (2T24), o que representa uma alta de 2,1% ante o mesmo período do ano anterior.

Além disso, o lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) ajustado foi de R$ 824,4 milhões, crescimento de 7,4% e margem de 7,9%.

Já a receita bruta foi de R$ 10,4 bilhões, crescimento de 15,4%, com 6,7% nas lojas maduras.

Confira abaixo outros destaques financeiros divulgados pela Raia Drogasil:

Acesse o relatório completo no site da empresa.

Análise

"Em termos de receita, o número foi bom, com o crescimento real das vendas atingindo 4,7%. Por outro lado, o reajuste da CMED veio mais fraco em 2024, sendo de apenas 4,5%, ante 5,5% em 2023", avalia Renato Reia, analista fundamentalista na DVinvest.

Segundo ele, esse fator fez com que a margem de lucro da operação ficasse um pouco menor do que no 2T23.

"A qualidade da operação é muito alta e a Raia está entre as melhores empresas do país, mas o preço atual da ação é incompatível com os resultados, sendo uma ação cara no momento, mesmo entregando números fortes", observa.

Além da Raia Drogasil os resultados corporativos do 2T23 já divulgados pelas empresas.

Histórico de resultados RADL3

Agora, confira abaixo o histórico de resultados da Raia Drogasil (RADL3), com um resumo dos principais números levantados no reporte das empresa, além da análise do especialista. Boa leitura!

Balanço RADL3 4T23

A RD (RADL3), ex-Raia Drogasil, reportou um lucro líquido ajustado de R$ 283,3 milhões no quarto trimestre de 2023 (4T23), o que representa uma queda de 5,9% ante o mesmo período do ano anterior.

Além disso, o lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) ajustado totalizou R$ 614,5 milhões no 4T23, um avanço de 2,5% no comparativo com o 4T22.

Segundo leitura da casa de análise DVinvest, a receita da empresa foi de R$ 5,4 bilhões em 2012 e R$ 34,0 bilhões em 2023, um crescimento médio de 18,2% ao ano. "Isso ocorreu de modo constante ao longo dos anos devido ao bom desempenho operacional da empresa. A receita de 2023 apresentou 16,9% de crescimento, abaixo da média histórica".

Em relação ao terceiro trimestre de 2022, a rede aumentou em 9,5% o número de farmácias e apresentou um crescimento de 7,7% nas farmácias existentes. Resultando no crescimento de 14,4% visto no trimestre.

"O valor é relativamente preocupante pois está abaixo do histórico e em relação ao apresentado nos primeiros nove meses do ano. Por outro lado, o crescimento nos primeiros dois meses de 2024 já está em linha com o histórico da empresa, o que é bastante positivo", avalia a casa de análise.

Resultado trimestral Raia Drogasil (RADL3)

A seguir, confira abaixo os principais destaques do resultado trimestral da Raia Drogasil (RADL3) (4T23):

• Receita bruta: R$ 36,3 bilhões, + R$ 5,4 bilhões, crescimento de 17,4%, com 8,0% nas lojas maduras;
• Market Share: 16,1% de participação nacional, aumento de 0,9 pp, com ganhos em todas as regiões;
•  Margem de distribuição: 10,7% da receita bruta, aumento de 16,1%;
• Ebitda ajustado: R$ 2.603,2 milhões, crescimento de 15,1% e margem de 7,2%;
• Lucro líquido ajustado: R$ 1.104,8 milhões, com margem de 3,0% e crescimento de 11,4%;
• Fluxo de caixa: negativo de R$ 41,1 milhões, R$ 721,3 milhões de consumo total.

Análise de resultado Raia Drogasil (RADL3)

"Achei o resultado meio fraco em relação ao histórico da empresa, o crescimento orgânico veio menor no 4T, fazendo a receita crescer 'só' 14,4%, abaixo da média de 16,9% de 2023 e do valor histórico de 18,2%. Além disso, as despesas vieram mais altas, atrapalhando a margem de lucro da operação", avalia

Para o preço em que negocia hoje, segundo Reis, a empresa precisaria entregar bem mais, com custos próximos a 93,5% da receita e um crescimento de 23,0% ao ano no faturamento. "Dessa forma, prefiro ficar de fora do ativo hoje", observa.

Além da Raia Drogasil (RADL3), confira os resultados corporativos do 4T23 já divulgados pelas empresas.

Balanço corporativo RADL3 3T23

A RD – Raia Drogasil (RADL3) registrou um lucro líquido ajustado de R$ 268,4 milhões no terceiro trimestre de 2023 (3T23). Assim, teve um crescimento de 33,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.

“A margem líquida ajustada foi de 2,9% no trimestre, representando uma expansão de 0,3 pp em relação ao 3T22, obtida principalmente em função dos ganhos de alavancagem operacional obtidos nas lojas maduras que vem crescendo sustentadamente acima da inflação”, diz a empresa no seu release de resultados.

Além da RD, confira os resultados corporativos do 3T23 já divulgados pelas empresas.

O Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado, por sua vez, foi de R$ 658,1 milhões no 3T23, um crescimento de 20,4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Assim, isso equivale a uma margem de 7,1%, uma expansão de 0,3 ponto percentual (p.p.) em função principalmente da alavancagem operacional obtida pelas lojas maduras crescendo acima do reajuste da CMED.

Considerando apenas o Varejo, sem o efeito de mix adverso gerado pelo forte crescimento da 4Bio, a alta do Ebitda do trimestre foi de 22,3% em relação ao mesmo período de 2022. Assim, com uma margem de 7,4% sobre a receita da atividade, uma expansão de 0,5 p.p. no período.

Receita

Além disso, a receita líquida de vendas e serviços ficou em R$ 8,675 bilhões, o que representou uma alta de 15,8% sobre o terceiro trimestre de 2022.

Por outro lado, a receita bruta de vendas foi de R$ 9,3 bilhões, crescimento total de 16,3%, com 6,8% nas lojas maduras, apontou a rede de farmácias.

A margem líquida ajustada foi de 2,9% no trimestre, representando uma expansão de 0,3 ponto percentual (p.p.) em relação ao 3T22.

“Obtida principalmente em função dos ganhos de alavancagem operacional obtidos nas lojas maduras que vem crescendo sustentadamente acima da inflação”, destacou a companhia.

Análise de resultado RADL3 (3T23)

De acordo com Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest que faz análises dos resultados corporativos para o It’s Money, o resultado está em linha com o que a empresa entregou historicamente.

“O operacional da Raia é impecável, tanto em crescimento quanto em margens e controle da dívida. O problema é o preço da ação, toda essa estabilidade e qualidade possuem um preço mais alto. Caso o papel se aproxime de R$ 20 eu teria mais confiança para realizar uma compra, até lá, prefiro ficar de fora”, diz.

Balanço corporativo RADL3 3T23

A RD – Raia Drogasil (RADL3) registrou baixa de 2,4% no lucro líquido no 2T23 em relação a igual período do ano passado. Com isso, a rede de farmácias saiu de R$ 372,2 milhões para R$ 363,2 milhões. Além disso, o lucro ajustado foi de R$ 349,2 milhões no 2T23, avanço de 1,6% frente ao 2T22.

O Ebitda ajustado –que significa lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações– foi de R$ 767,6 milhões, alta anual de 5,5%. Já a margem Ebitda ajustada caiu 1 ponto percentual no período, para 8,5%, principalmente pela pressão na margem bruta gerada pelo reajuste da Câmara de Regulação do Mercado de Medicamentos (CMED) menor em 2023.

Receita

A receita bruta somou R$ 9,024 bilhões no segundo trimestre deste ano, crescimento de 18,1% na comparação com igual etapa de 2022. Por outro lado, o lucro bruto atingiu R$ 2,610 bilhões no segundo trimestre de 2023, um aumento de 12,6% na comparação com igual etapa de 2022. A margem bruta foi de 28,9% no 2T23.

As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 319,2 milhões no 2T23, equivalente a 3,5% da receita bruta, registrando um aumento de 0,1 pp em relação ao mesmo período de 2022 em função de um pico nas despesas de marketing.

Segundo o release de resultados, a RD inaugurou 64 novas farmácias no 2T23 e encerrou 3, terminando o trimestre com 2.807 unidades em operação.

Por fim, a dívida líquida da companhia era de R$ 2,907 bilhões, um crescimento de 50,3% na comparação com a mesma etapa de 2022.

Leita também: Selic em queda: é hora de voltar a investir na Bolsa de Valores?

Análise de resultado RADL3 (2T23)

Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest, explica que, em relação à receita, o resultado veio bem abaixo. “Isso com lojas crescendo somente 10% ante uma média de 16% nos trimestres anteriores devido a inflação mais baixa. Por outro lado, a margem de lucro da empresa melhorou bastante, o que fez o preço alvo subir.”

O analista avalia como positivo esse movimento de foco na margem, ao invés de crescimento na receita a qualquer custo. “Mas, ainda considero a empresa relativamente cara. E um trimestre ruim pode afetar bastante o papel, que tem um valuation bem agressivo”, conclui.