PLPL3: análise de resultado corporativo do Plano&Plano

A Plano&Plano (PLPL3), uma das maiores empresas do mercado imobiliário de São Paulo e do Brasil, reportou uma receita líquida de R$ 556,7 milhões no terceiro trimestre de 2023 (3T23), montante 39,0% superior aos R$ 400,4 milhões obtidos no mesmo período do ano anterior. Quando comparado com o 2T23, o aumento foi de 14,7% sobre os R$ 485,5 milhões.

Além disso, o lucro líquido da empresa atingiu R$ 75,7 milhões no 3T23, o que representa uma margem líquida de 13,6%, um ganho de 5,0 pp sobre o mesmo período do ano anterior.

Por outro lado, o Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado de juros capitalizados de R$ 102,0 milhões, um avanço de 18,3% em relação aos R$ 60,6 milhões registrados no 3T22. No acumulado do ano, o total ficou em R$ 256,5 milhões com margem de 17,9%.

A companhia também estabeleceu mais uma vez um novo recorde histórico de vendas líquidas (R$ 637,8 milhões), crescimento de 51,7% em relação ao mesmo período de 2022 (R$ 420,5 milhões).

"Durante os últimos meses, o programa habitacional 'Minha Casa Minha Vida' sofreu alterações nos subsídios federais, juros para financiamento e no valor máximo do imóvel, que para o município de São Paulo, passou de R$ 264 mil para R$ 350 mil. Essas modificações impactam positivamente a capacidade de compra dos potenciais clientes, permitindo que mais famílias sejam enquadradas no programa", explicou a Plano&Plano.

Análise de resultado PLPL3 (3T23)

Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest, que faz análises dos resultados corporativos para o It’s Money, a Plano&Plano utilizou o trimestre para reduzir de forma relevante seus estoques, vendendo empreendimentos mais antigos, que tinham uma margem menor.

Segundo ele, isso afetou a rentabilidade do trimestre. "Por outro lado, ela ficou mais eficiente nas despesas, praticamente compensando o efeito na margem. Além disso, a dívida reduziu de modo relevante e a VSO bateu mais um recorde. A redução na nota se deu unicamente por um aumento no preço do papel, reduzindo a margem de segurança", finaliza. 

Histórico de resultados trimestrais da PLPL3

A Plano&Plano (PLPL3), incorporadora dedicada ao segmento popular de mercado, anunciou alta no lucro líquido de 256,7% no segundo trimestre de 2023 (2T23), em relação a 2022. Assim, chegou a R$ 69 milhões.

O Ebitda ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) subiu 135,3% na base anual, para R$ 93,3 milhões.

Segundo o release de resultados da empresa, a receita líquida, por sua vez, atingiu R$ 486 milhões no período. O que significa um avanço de 43,1% na base de comparação com o 2T22. Como resultado, a margem Ebitda ajustada subiu 19,2%.

As vendas líquidas (100% Plano&Plano) contratadas no segundo trimestre de 2023 alcançaram R$ 578,9 milhões. Ou seja, valor 52,5% superior ao registrado no 2T22 (R$ 379,5 milhões). Por outro lado, ao comparar com o 1T23 a Companhia obteve um aumento de 5,9%.

“Este resultado estabelece mais uma vez um recorde de vendas trimestrais para a Plano&Plano”, apontou a empresa.

Por fim, a dívida bruta somava R$ 550,5 milhões ao fim de junho de 2023. Considerando caixa, equivalentes de caixa de R$ 325,0 milhões, a dívida líquida atingiu R$ 225,5 milhões ao final do 2T23. A relação dívida líquida sobre patrimônio líquido ficou em 42,9% em 30 de junho de 2023.

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Análise de resultado PLPL3 (2T23)

Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest, avaliou o resultado como excelente. “A receita acelerou seu ritmo de crescimento. Além disso, as vendas estão aumentando, a VSO está aumentando. Por outro lado, os custos e despesas reduziram no trimestre e os novos lançamentos estão vindo com custos ainda menores”.

A única preocupação, segundo o analista, é o follow on anunciado pela empresa logo após o resultado que passa uma sinalização ruim quanto ao preço do papel. Isso porque ela não necessita de caixa no momento. Ou seja, o follow on vai ser feito unicamente porque a diretoria acha o papel caro.