JBSS3: análise de resultado corporativo da JBS

A JBS (JBSS3), empresa de proteínas animais, encerrou o terceiro trimestre (3T23) com lucro líquido de R$ 572,7 milhões. Assim, 85,7% menor que no mesmo período de 2022.

“Os resultados no terceiro trimestre de 2023 demonstram que estamos percorrendo um caminho consistente de recuperação dos resultados, como havíamos sinalizado nos trimestres anteriores”, diz o comunicado do CEO do grupo, Gilberto Tomazoni.

O Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado caiu 43,3% na comparação, para R$ 5,409 bilhões.

Receita

A receita líquida consolidada da empresa recuou 7,6%, para R$ 91,41 bilhões. Cerca de 75% das vendas globais foram geradas nos mercados dos países em que a companhia atua, e 25% vieram de exportações.

“Como já era previsto diante de um cenário mais desafiador em 2023, nossa alavancagem alcançou 4,87x em dólar. Ainda assim, reforçando a forte capacidade de geração de caixa de nossos negócios, reduzimos a nossa dívida líquida em US$ 600 milhões. Isso mostra mais uma vez que nos preparamos para enfrentar esse período com segurança. Alongamos o prazo médio de nossa dívida para 12 anos, ampliamos a liquidez e diminuímos o custo do endividamento, reforçando que seguimos comprometidos com a disciplina financeira para reduzirmos a nossa dívida. A partir deste último trimestre de 2023, entraremos em um processo estrutural de desalavancagem da Companhia”, diz o comunicado do CEO do grupo, Gilberto Tomazoni.

Análise de resultado JBSS3 (3T23)

Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest, que faz análises dos resultados corporativos para o It’s Money, diz que esperava um pouco mais dos números, especialmente na receita.

“No geral, foi um resultado em linha com o que já estava sendo projetado. Um fundo em termos de resultado no 1T23 e os números melhorando gradualmente até o final de 2024, quando o ciclo do gado nos EUA deve atingir sua normalidade. Mesmo na pior fase do ciclo, a empresa está dando lucro e gerando caixa, o que ajuda na redução do seu endividamento, foco da empresa para 2024. Por mais que o papel caia um pouco amanhã devido as expectativas serem mais altas, a tese segue muito boa e ainda tem bastante espaço para evoluir, então não fico muito preocupado.”

Histórico de resultados corporativos da JBSS3

Em seu release de resultados divulgado nesta segunda-feira, 14, a JBS (JBSS3) reportou prejuízo líquido de R$ 263,6 milhões. Isso contra um lucro líquido de R$ 3,952 bilhões no mesmo período de 2022.

Ainda na comparação, o Ebitda ajustado foi de R$ 4,47 bilhões, ou seja, queda de 57%. Já a receita líquida consolidada da companhia caiu 3% no período, para R$ 89,383 bilhões.

Segundo o comunicado da empresa, os resultados foram diretamente afetados pelo excesso de oferta de aves no mercado global. Assim, isso prejudicou a performance de sua controlada Seara. Além disso, as margens mais apertadas no negócio de bovinos nos Estados Unidos tiveram peso em seus resultados consolidados

“Mesmo com os desafios de mercado, investindo na expansão das nossas operações e distribuindo R$ 2,2 bilhões em dividendos. Assim, mantivemos a nossa dívida líquida em dólar estável.”

Ainda segundo o comunicado, a empresa está preparada para atravessar com segurança o atual cenário. “... já que alongamos o prazo médio de nossas dívidas, ampliamos a liquidez e reduzimos o custo do nosso endividamento”, afirmou o CEO global da JBS, Gilberto Tomazoni.

Vendas

No 2T2023, 74% das vendas da JBS foram realizados nos mercados domésticos em que a empresa atua. Já 26% vieram de exportações de proteínas.

Mesmo com margens menores, a JBS Beef North America continuou a liderar a receita líquida do grupo, com R$ 28,77 bilhões. Ou seja, um crescimento de 5,9% em relação ao mesmo período do ano passado.

Em seguida, vieram as divisões Pilgrim’s Pride, que reúnem negócios de aves e processados do grupo nos EUA, com R$ 21,315 bilhões (queda de 6,4%). Além da JBS Brasil, com R$ 13,986 bilhões (baixa de 0,9%); Seara, com R$ 10,31 bilhões (recuo de 3,5%); JBS USA Pork, com R$ 8,798 bilhões (retração de 15,3%) e, por fim, JBS Australia, com R$ 7,471 bilhões (redução de 9,3%).

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Análise de resultado JBSS3 (2T23)

Segundo Renato Reis, analista fundamentalista da DVinvest, o ciclo do boi está passando pela sua pior fase, o que foi ainda pior devido ao primeiro trimestre geralmente ser o mais fraco da companhia JBSS3.

Dessa forma, tanto a receita quanto a margem de lucro da empresa apresentaram resultados bastante negativos. Por outro lado, esse parece ter sido o fundo do poço, já que, a partir do próximo trimestre, os EUA entram em uma temporada de consumo maior.

Além disso, com a queda no preço do milho, a margem da Seara deve apresentar boa melhora. A dívida é alta, mas tem prazo alongado. Assim, não há muita preocupação no momento, pois a empresa gera bons lucros normalmente.

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